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Taux de pension implicite
Taux de rendement qu’on obtiendrait en achetant une obligation sur le marché au comptant et en vendant le contrat à terme ou le contrat à livrer correspondant (arbitrage comptant-terme), avec l’intention de livrer l’obligation à l’expiration du contrat à terme ou du contrat à livrer.
1) L’obligation ayant le taux de pension le plus élevé est l’obligation la moins chère à livrer.
2) Le taux de pension implicite d’un arbitrage comptant-terme, comparé au taux de pension sur le marché, permet de déterminer si l’opération d'arbitrage présente un intérêt ou non.
Traductions
Synonymes et variations
- Taux de rendement implicite